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郭树清创新不足是金融体系最大问题

2019-02-05 01:27:10

郭树清:创新不足是金融体系最大问题

证监会主席郭树清在近日举行的证券公司创新发展研讨会上指出,中国金融体系创新能力不足,监管能力也不足。强调审批的环节太多,市场准入门槛很高,一旦进入市场后,对行为、过程的监管缺失。进入成本很高,违法违规的成本很低,这样的市场无法做到高效。创新不足是中国金融体系面临的最大问题。他同时表示,金融创新迎来了最好的历史时期,创新必须紧紧围绕实体经济的需要,创新特别需要理解和包容。

郭树清表示,经过20多年的快速发展,证券行业现在到了历史上最好的时期。有人将过去的发展概括为“野蛮生长”、“清理整顿”和“规范发展”三个阶段,现在还处于规范发展阶段,希望从这次会议开始,进入到创新发展的新阶段。金融服务业虽然有了很大发展,但仍然是一个瓶颈部门。其表现在于,中国储蓄向投资的转化还不够顺畅、不够理想。

他认为,“两多两难”是民族面临的一个挑战,即中小企业多,融资难;民间资本多,投资难。金融市场上,需求足够多,供应也足够多,但成交不够多。

他指出,不能创新是中国经济和金融的最大风险。

无论是从全局上说,还是具体到金融体系、金融企业,最大的危险是不会创新,不能创新。“不要认为创新很容易,胡搞乱来不叫创新,真正的创新并不容易”。

他说,分析一下金融体系中种种奇怪现象也就清楚了。例如,上市企业不能破产,市场化并购太少,公司信用类债券几乎没有违约。这都是很奇怪的现象。在对外开放程度不高的情况下,金融体系的风险在日益积聚。所以,和经济体系一样,创新不足是中国金融体系面临的最大问题。

他表示,金融创新迎来了最好的历史时期。一是我国产业结构调整,转变发展方式的进程在日益深化,这对金融服务实体经济提出了层出不穷的需求,要为不同规模、不同类型、不同发展阶段的企业提供差异化的金融服务。二是财富管理成为全社会的迫切需要。三是利率和汇率市场化改革正在加速深化,金融产品定价和管理市场风险,成为企业和家庭极为现实和普遍的需求。四是社会各界对推进新一轮证券行业的改革具有较高期望。五是进一步扩大开放和国际化,使得金融创新具有更好的条件。六是资本市场已经发育到一定水平,为正常合理的金融创新奠定了坚实基础。

他说,国外经验表明,对投行业务来讲,将来成长潜力最大、收入最多的可能就是固定收益产品。除公开发行的股票 、基金、债券外,今后私募 、场外交易、柜台交易等理财、债券和股本类创新产品的规模也将快速增长,证券中介服务的增长潜力必将得到进一步释放。

郭树清指出,创新必须紧紧围绕实体经济的需要。证监会比较重视“新三板 ”,重视中小企业私募债,重视各种投资基金,农产品期货 ,这对证券行业的健康发展非常有好处。除了直接的金融服务以外,间接服务于实体经济的产品和工具同样重要。要积极探索利率互换、外汇远期、国债期货 、商品期权等金融工具,切实提高资源配置效率,降低风险危害,为实体经济提供间接服务。

他说

郭树清创新不足是金融体系最大问题

,创新不可能不犯错误,要懂得宽容,但还是要努力避免犯那种可以避免的错误。

他认为,推进证券业创新需要把握五大原则,一是严格区分公募和私募,逐步完善投资者适当性制度。如果区分得当,一多半的风险可以避免。二是永远不做自己不懂的产品。要将场外交易和柜台交易纳入登记、备案制度,保持一定的透明度。三是不取不义之财。一定要牢固树立诚信观念,继承优秀的中国金融文化传统,特别是对客户,一定要有充分的风险提示机制,不欺骗客户、蒙蔽客户,这是好的投资银行和差的投资银行的根本区别。四是风险敞口始终保持在可以控制的范围内。五是时刻做好经营状况向最坏方向发展的准备,要有逆周期的拨备。证券公司应该勇敢地承担起自己的。

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