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民生平安银行1日蒸发136亿银行股机构策

2018-11-24 17:24:15

民生平安银行1日蒸发136亿 银行股机构策略回溯

核心提示:三个阶段中,到底基金、私募、保险、外资等机构在这场银行股“盛宴”中到底获利多少呢?21世纪在下面为您仔细梳理,重新起底,还原银行股背后的机构获利情况。

大盘震荡调整,大盘股的代言之一银行板块“悲喜录”仍然在继续。

3月12日大盘大跌1.04%,民生银行下跌4.7%,平安银行下跌4.02%,分列银行股跌幅前两位,当日两股分别蒸发108.48亿元和28.301亿元。

从去年12月5日A股启动上升走势至今,银行股经历了三个阶段“上涨、再上涨、转跌”三个阶段。史玉柱由于重仓8.096亿股民生银行,可谓“意气风发”,在这三个月里收益高达26.6亿元。

那么这三个阶段中,到底基金、私募、保险、外资等机构在这场银行股“盛宴”中到底获利多少呢?21世纪在下面为您仔细梳理,重新起底,还原银行股背后的机构获利情况。

探究获利的背后

民生平安银行1日蒸发136亿银行股机构策

,我们更希望的是研究银行股背后的机构投资逻辑,“历史的归历史”,前期获利归前期获利,银行股的上涨,可谓在2月4日后戛然而止,截至3月12日收盘,共计21交易日,只有5个交易日上涨,这并未改变银行股一路下行的态势。

“银行股‘气数’早在二月已竭!”一保险公司投资老总告诉21世纪,综合来看这三个阶段里,基金、私募个别获利,保险乘机跳出“深渊”,外资“捞一把”就跑,未来的银行股是否还有投资价值?

四季度基金减仓多:非银行股上涨推手

从去年12月5日至2月4日,银行股的走势近乎创造了几年来的神话。银行股指数在在2009年突破2100点后,便一路下跌,并成为此后三年的最高点。

不过戏剧性的变化来自于2012年12月5日,伴随海外资金建仓香港的中资银行股,A股银行股开始集体“异动”,并一路高歌猛进,于今年2月4日这天创下指数新高2032.96点。短短两个月时间里,银行股指数上涨了24.9%。

平安银行则成为“领头羊”,从2012年12月1日至今年3月6日,上涨了86.9531%,民生银行则以62.1622%位列第二。在所有上市的16家银行中,除了工行和中行外,其它14家银行涨幅比均在两位数以上。

不过让人意外的是,这个期间,涨幅靠前的基金并不重仓银行股。从去年12月1日至今年2月底止,业绩排名前15名的基金中,除了中欧盛世成长B重仓了北京银行外(根据2012年基金四季报),其它基金持仓中并无银行股。

这在某种程度上意味着基金非银行股上涨的推手。四季度基金持仓银行股统计数据也很好的证明了这一点:

在所有16家上市银行中有12只遭到基金净减仓,减仓要超过加仓数。其中36只基金持有工商银行,净减仓(减仓数—加仓数)1753万股;25只基金持有华夏银行,净减仓182万股;15只基金持有建设银行,净减仓782万股;64只基金持有交通银行,净减仓3996万股;175只基金持有民生银行,净减仓15485万股;13只基金持有南京银行,两只基金减仓140万余股,无基金加仓该股;19只基金持有宁波银行,净减仓21万股;30只基金持有农业银行,净减仓3720万股;143只基金持有浦发银行,净减仓12301万股;98只基金持有兴业银行,净减仓7492万股;155只基金持有招商银行,净减仓7279万股;7只基金持有中国银行,净减仓460万股。

四季度基金仅在3只银行股上加仓超过减仓数。其中共有41家基金持仓北京银行,除了中证南方小康产业指数基金加仓84万余股,工银瑞信添颐债券基金加仓5万股外,其余39只基金均和上季相比无加仓举动。

另有10只基金持有光大银行,分别有一家基金加仓53万余股和减仓36万余股,也即净加仓17万股。

还有46只基金持有平安银行,其中17只基金减仓707万余股,11只基金合计加仓715万余股。虽是略有增加,但净加仓也仅多了8万余股。

除了上述15只银行股外,中信银行仅有4只基金持有,且是唯一一只无基金在四季度加减仓的个股。

从上述统计数据可看出,去年整个四季度,基金并非外界所猜测的,提前布局银行股。整体来说只有少部分基金享受到了银行股上涨,大部分基金并没有如此“好命”。

虽然这不排除基金或许会在2013年1、2月份里面乘势追高,但是在21世纪的采访中大部分基金经理、投资总监表示,基金追高的可能性非常的小。

排名前十的基金公司一位基金经理在接受21世纪采访时,也认可上述说法。“由于今年经济处于弱复苏,我们都不太看好银行股,我掌管的基金银行股仓位非常轻,连标配都没达到。另外到年底,公募基金和社保仓位很重,也无钱再买银行股。且这种交易性机会对基金公司来说也不合适。”

上海某中型基金公司的基金经理则进一步指出,除了上述原因外,还有就是银行股指数从12月5日收盘1634.52点,到2月5日创下最高点2032.96,共计41个交易日上涨了近400点,约每天上涨近10点,个股在该时间段也是涨幅颇大,比如涨幅最大的平安银行在该时间段上涨近67%,位列第二的民生银行上涨近39%,银行指数和个股基本上无像样调整,更让不少基金心里没底,选择观望为上。

嘉实、长城驻守银行股3月浮盈35亿

尽管基金普遍不太看好银行股,但这波上涨,也让一些对银行股不离不弃的死多头基金获益。嘉实、长城旗下的两只基金在银行股上的浮盈合计约35亿元。

21世纪在翻阅去年四季度基金持仓情况发现,有少数指数型基金在四季度大幅加仓银行股,比较有代表性的如嘉实沪深300指数,持有的5只银行股招行、民生、兴业、浦发、交行全部加仓,除交行持仓占比排第七外,其余四只持仓占比排十大重仓股前四位;

另外一直坚持看多银行股的长城品牌优选基金经理杨毅平,也在四季度大幅加仓银行股,其重仓的兴业、民生、招行,持仓占比9.83%、9.6%、4.78%,分列其十大重仓股的第一、第二和第七的位置。

从去年12月5日银行股一路涨至2月4日(近两月)最高点这段时间内,嘉实沪深300指数近两月里在5银行股上获利23.2亿元。其净值从去年12月5日2.2075元一路飙升至2月4日2.7462元,涨幅高达24.4%。

其中嘉实沪深300指数持仓民生17902.0837万股,持仓招行11,200.1030万股,持仓交行15,556.8109万股,持仓浦发8,870.3504万股,持仓兴业5,984.2256万股,而这个期间,招行上涨4.16元,民生上涨4.79元,兴业上涨7.16元,浦发上涨4.19元,交行上涨1.2元,因此在这近两月里,上述5银行股乘以各自上涨的幅度,民生获利8.6亿元,招行获利4.7亿元,浦发获利3.7亿元,交行获利1.9亿元,兴业获利4.3亿元。

长城品牌优选基金走势也和嘉实沪深300指数基金类似。从去年12月5日至2月4日,该基金持有的招行获利1.5亿元,民生获利6亿元,兴业获利4.3亿元,2个月时间里,三银行股合计获利11.8亿。其净值从去年12月5日0.6592元一路涨至2月4日0.8337元,涨幅达26.5%。

不过有张也有跌,从2月5日到3月5日一月内,银行股指数便一路下跌,中间稍有反弹,但并未改变其一路下跌的趋势。

因此在此期间,嘉实沪深300指数也曾在近一月里合计损失5.4亿元。其净值也从2月5日2.7698元降至3月5日的2.6200元,跌幅5.4%。长城品牌优选基金也合计损失2.37亿元。(在招行上损失3677万元,民生上损失1.9亿,兴业上损失1018万元)。其净值也从2月5日0.8337元下跌至3月5日0.7768元,跌幅为6.8%。

银行股从启动到3月6日止,其重仓银行股的嘉实和长城确实赚钱不少,不过21世纪在查阅这两只基金的业绩表现后发现,对其业绩排名帮助并没有我们想象中那么大,上述两基金分别为23.2亿元和11.8亿,在银行股上的收益合计也不过35亿元。

嘉实沪深300指数尽管该基金从12月5日至2月4日净值增幅颇大,但由于后一个月银行股下跌,导致它近三月的涨幅仅16.5%,低于同类基金平均18.54%的涨幅,也低于沪深300指数20.27%的涨幅,在同类187只基金中排名27位,从这也看出尽管银行股涨幅较大,但并未能帮助该基金业绩名列前茅。

公开数据显示,长城品牌优选基金近三月涨幅15.71%,低于同类平均19.12%的涨幅,也低于沪深300指数20.27%的涨幅,在同类346只基金中仅排名97位。

机构这样的业绩,跟个人投资者史玉柱比,似乎还稍逊一筹。

史玉柱由于重仓8.096亿股民生银行而赚的“盆满钵满”。从去年12月5日至今年2月4日,民生银行上涨4.79元,史玉柱在该股上获利38.8亿元。而即使2月5日到3月5日间,民生跌1.51元,史玉柱损失了12.2亿元,但近三个月其在民生上的收益仍高达26.6亿元。

只是银行股的下跌继续却在蚕食着他们先前的收益,无论是史玉柱还是公募。

3月12日大盘大跌1.04%,民生银行下跌4.7%,平安银行下跌4.02%,浦发下跌1.72%,招行下跌1.68%,兴业下跌2.83%,交行下跌0.42%。

史玉柱在民生银行上当日损失高达3.8861亿元。而嘉实沪深300损失1.6亿元,长城品牌优选损失9975万元。

私募获利、保险“出逃”、外资“捞金”

私募里的银行股多头,也同样乘机“美餐了一顿”。

21世纪在采访中得知,其实有先知先觉的私募在此轮银行股中赚的盆满钵满。较据代表性的创盈投资操盘手崔军长期看好低估值的银行股,几年来一直重仓银行股。

据创赢投资内部人士介绍,创赢1号在去年12月初银行股启动时,银行股持仓占比70%,到今年2月1日时,创赢1号收益已高达60%以上。

虽然个别私募多头阶段盈利颇丰,但毕竟体量还较小,那么那些手握万亿保费的保险资金在此轮行情中又充当了何种角色?

21世纪在采访一些保险公司的投资经理后得知,前些年保险资金觉得银行板块估值便宜,一直持续不断的买进银行股,但从2009年以来银行股一直不停下跌,保险资金在银行股上不但深套,且仓位很重。在这种情况下压根不太会再去加仓银行股,解套已成为所有险资的共同愿望。

事实上据业内认人士透露,某大保险公司借着此轮银行股的上涨,已差不多将深套多年的银行股出尽。

2012年上交所海外路演团的推介,可谓让国际资本更加关注中国资本市场,那么这些请来的“海外投资者们”,在这一轮银行股中获利如何呢?

也许我们可以从市场交易的一些蛛丝马迹中找到答案。

首先从大盘和银行股指数的走势来看,在月这两个月里,大盘一直处于跌势,直到12月初才止跌。而同期银行股却处于横盘并微涨的状态,银行股出现了和大盘背离的走势,或意味着已有资金开始吸筹。

公开信息显示,从2012年11月中旬始,受经济向好的预期和经济刺激的影响,欧美的机构投资者开始大幅建仓银行股,而中资银行股在全球估值最便宜,不可避免会受到国际资金的青睐,2012年12月5日至10日的4个交易日内,民生银行港股股价上涨12.5%。招行等其他中资银行港股也同步启动,同期A股中的银行股也基本都和港股保持相应涨幅。

“很明显,境内的几大主力机构都看空银行股,能主导银行股上涨的只有先知先觉的海外资金。尽管QFII也有参与,但他们毕竟要讲究资产组合,所以不可能一路买上去。”上海某小基金公司的基金经理表示。

与此同时民生银行高管和史玉柱对民生银行公开唱多,也吸引了不少实业资本参与进来。

只是再凶猛的上涨,终有曲尽人散的一天,银行股也不例外。

银行股在2月4日创下新高后,截至到今日(3月12日)收盘,共计21交易日,只有5个交易日上涨,明显感觉银行股近期的走势已是“强弩之末”,似乎推动银行股猛涨的强势资金已悄然撤退。

“这些海外资金并未觉得中国目前的经济在好转,所以不可能长久持有银行股,在大赚一笔后,选择离开理所当然。同时,在经济为弱复苏下,对于后期银行股的走势,我们并不太看好。”上述基金经理表示。

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