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人民币中间价再创历史新高四板块或受益

2018-09-08 16:52:23

人民币中间价再创历史新高 四板块或受益

今日,央行公布美元对人民币中间价报6.2586,较昨日中间价涨88基点,突破去年5月2日创下的历史高点6.2670,再创历史新高。自今年3月以来,人民币对美元汇率出现强劲的单边升势。

据央行站消息,中国人民银行授权中国外汇交易中心公布,2013年4月2日银行间外汇市场人民币汇率中间价为:1美元对人民币6.2586元

人民币中间价再创历史新高四板块或受益

,1欧元对人民币8.0529元,100日元对人民币6.7192元,1港元对人民币0.80622元,1英镑对人民币9.5369元,1澳大利亚元对人民币6.5352元,1加拿大元对人民币6.1594元,人民币1元对0.49387林吉特,人民币1元对4.9894俄罗斯卢布。

四板块或受益

尽管人民币升值难以改变A股整体运行方向,但相关板块还是会受到一定提振。其中,人民币计价资产、进口原材料占比较大、美元负债三大类行业受益人民币升值。具体来看,银行、地产、造纸以及航空四个板块短期最为受益,而长期走势依然取决于行业景气度和业绩表现。

首先,银行和地产板块受益升值引发的人民币计价资产重估。人民币升值能够吸引境外资本流入,从而推动以人民币计价的银行、地产等资产价格上升。这在2005年-2007年人民币升值阶段体现得尤为充分。当时房地产价格大幅上涨,A股中的银行和地产板块更是大幅反弹。这种资产价格重估很可能就是近期房地产板块上涨的动力之一。当然,现在的经济环境与2005年-2007年大为不同,在房地产价格高企且调控并未松动的背景下,境外资本继续推高资产价格的意愿难以与当时比肩,对于相关板块的刺激作用不可同日而语。

其次,造纸板块受益进口原料成本下降。目前国际大宗商品及原料基本上都以美元计价,人民币对美元升值将降低相关企业的原材料成本、提高产品毛利率水平。在进口原材料占比较大的行业中,造纸行业最为典型。我国废纸利用率不高,使得造纸行业进口纸浆量庞大,目前造纸行业的原材料纸浆70%依赖进口,对外依存度居高不下。因此,在进口原材料占比较大的行业中,造纸行业最受益于人民币升值,相关上市公司业绩压力有望减轻。

另外,航空板块受益美元负债压力减轻。航空行业属于典型的美元负债类行业,当人民币对美元升值时,债务压力会变小,汇兑收益会提升。对于A股的航空公司而言,人民币升值产生的汇兑损益能令其获得较为明显的收益,短期有望刺激相关股票的市场表现。业内人士指出,航空行业景气下行的长期趋势(财苑)尚未改变,预计2013年全球经济缓慢复苏,航空运力增长平稳,人民币和油价维持均衡,航空业的盈利弹性有望显现,投资者可以淡季逢低关注,博弈航空股周期反弹。

造纸业:升值受益急先锋

据国际金融报报道,人民币升值的受益行业,最先受益的便是造纸行业。由于我国是一个少林的国家,且国内废纸的利用率并不高,这就使得我国成为全球最大的纸浆进口国,而造纸行业也成为我国第三大用汇行业。而随着人民币升值,将从进口原材料成本下降和产品出口遭受汇率损失减少两个方面对造纸行业产生影响。

对于造纸行业个股的选择,投资主线有两条:一是人民币升值预期下的板块交易性机会,可关注受益品种太阳纸业(002078)、博汇纸业(600966)、华泰股份(600308);二是建议关注有资产注入或重组预期的个股,如岳阳纸业、福建南纸(600163)等。

航空业:机会更多是反弹

航空业受益人民币升值也是显而易见的。其背景便是,随着人民币对美元的升值,航空公司可以拿出更少的人民币偿还因飞机采购、航材采购而欠下的更多的美元债。

根据各航空公司的资产负债表测算,南方航空(600029)受益程度最大,其他航空公司受益程度相当。这其中,当人民币升值比例达到3%,中国国航(601111)汇兑受益将达到9.273亿元,贡献每股收益0.0756元;南方航空将达到12.111亿元,贡献每股收益0.1512元;东方航空(600115)将达到8.742亿元,贡献每股收益0.0774元;海南航空(600221)达到3.168亿元,贡献每股收益0.0768元。

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